Hasta ahora hemos hablado casi siempre desde el mismo lado de la mesa. Compramos una call, compramos una put, miramos su strike, su vencimiento y después descubrimos que Delta, Gamma, Theta y Vega van modificando su comportamiento a medida que cambia el precio, pasa el tiempo o aumenta la volatilidad.

Pero llevamos tres capítulos dejando una silla vacía intencionalmente, aunque algunos ya me habían “reclamado”… tranquilos todo llega 😉.

Llevo tiempo con esto entre manos y ya está listo. Desde hoy abro el acceso completo a Cazadores del Profit.

Antes de nada, para que no haya dudas: lo gratis sigue gratis. El Market Tracker diario, BitcoinHoy, las series, nada de eso se toca. No te quito nada de lo que ya tenías.

Los futuros del S&P abren prácticamente planos este último miércoles de septiembre y de trimestre, el Dow apunta ligeramente a la baja y el S&P y Nasdaq borran en apertura, de momento, las leves perdidas de los futuros en horarios nocturno, lo que refleja una sesión sin convicción clara: el mercado tiene datos para celebrar y datos para preocuparse, y por ahora ha decidido no hacer nada con ninguno de los dos.

La sesión anterior dejó un par de sorpresas que merecen atención. El PIB final del segundo trimestre se revisó al alza hasta el 2.2% anualizado desde el 1.5% estimado, con ventas finales reales al 2.8% y un deflator que bajó a 6.1% desde el 6.4% previo. Más relevante aún: el core PCE de julio salió en 3.0% interanual frente al 3.3% esperado, lo suficiente para que los bonos bajaran 4-5 puntos básicos en el momento del dato y para que las probabilidades de subida en octubre cayeran del 64% que teníamos al inicio de semana hasta el 34% de hoy. Williams, de la Fed, puso la guinda diciendo que “no hay urgencia” después de la subida de septiembre. Alguien en el banco central aprendió a medir las palabras justo cuando el mercado necesitaba escucharlas.

AVGO ya no es sólo una empresa de semiconductores: es chips de IA, networking, software empresarial, financiación de infraestructura y una máquina de generar caja. Todo funciona demasiado bien como para mirar únicamente el precio… y demasiado bien como para ignorarlo.

Hay empresas que uno analiza buscando dónde está el problema y con Broadcom ocurre casi lo contrario: cuesta encontrar algo que esté funcionando realmente mal.

Los futuros del S&P 500 y tras los primeros minutos de apertura, los mercados cotizan en negativo esta mañana, con caídas de alrededor del 0,5%, mientras el Nasdaq amplía las pérdidas hasta el 0,8% arrastrado por las tecnológicas. El tono es de cautela: petróleo en subida, rendimientos de los bonos al alza y un mercado que sigue sin decidir si el riesgo geopolítico en el Golfo es transitorio o estructural.

La sesión del viernes cerró con las mismas tensiones que arrastramos desde la semana pasada, y el lunes no trajo alivio: Trump rechazó la propuesta iraní de reabrir el Estrecho de Ormuz, lo que devolvió la presión alcista sobre el crudo y aceleró el el movimiento bajista en bonos. El rendimiento del bono a 10 años tocó brevemente 5,23%, su nivel más alto desde 2007, antes de estabilizarse algo por encima de 5,21%. La sesión europea abrió con ganas de aguantar, pero el contexto no da mucho margen.

Los futuros de renta variable estadounidense abren al alza este viernes, con el ánimo apoyado por dos factores que últimamente vemos poco: el petróleo cediendo terreno y la diplomacia dando señales de vida. Es un cierre de semana que, al menos sobre el papel, parece mejor que los días previos.

En el capítulo anterior conseguimos algo que, viendo cómo suelen explicarse las opciones, ya tiene cierto mérito: entender qué es una opción sin necesidad de abrir Excel, recordar derivadas y sobre todo arrepentirnos de haber empezado esta serie. Se que es un tema que parece complejo, pero ya te digo que si me dejas un comentario que nos anime a seguir empujando este tema se agradece. Vamos al lío…

Sabemos que con una opción, compramos un derecho. Sabemos que ese derecho tiene un precio, un strike y una fecha de vencimiento (Si no lo sabes vuelve al capítulo anterior). También vimos que no vale lo mismo tener seis meses por delante que seis horas, ni comprar una opción sobre un activo que apenas se mueve que hacerlo sobre Bitcoin, que puede convertir un desayuno tranquilo en una reunión de emergencia antes de terminar el café.

Los futuros de Wall Street arrancan este miércoles con tono defensivo: el S&P 500 cede terreno moderado después de que el rally de IA desafiara durante semanas los rendimientos al 5% de los bonos, una fiesta que empieza a tener resaca y aun no sabemos quien va a limpiar ni a pagar al DJ. El mercado abre con la mirada puesta en Irán, en el crudo y en si los bonos siguen donde están o deciden empeorar aún más el argumento alcista.

La sesión europea de ayer dejó un cuadro claro: el Brent reconquistó los 100 dólares mientras el dólar subía, los yields escalaban y las bolsas cedían terreno. Trump enfrió las expectativas de una resolución rápida del conflicto con Irán, lo que mantuvo la presión compradora en el crudo y golpeó el apetito de riesgo en la tarde.

Un dividendo en máximos, Norteamérica renqueando, una máquina de caja todavía muy seria y un mercado que ya no está dispuesto a pagar por la promesa. Ésta es la tesis que pongo sobre la mesa para que los Cazadores del Profit decidáis si estamos ante una oportunidad… o ante una trampa de valor con muy buen marketing.

Hay empresas que uno analiza porque parecen baratas o grandes oportunidades para el futuro. Y luego están las empresas como PepsiCo, que obligan a hacerse una pregunta algo más incómoda: ¿por qué leches está barata una compañía que durante años casi nunca lo estuvo?

Los futuros del S&P 500 arrancan el lunes con una subida del 0,7% y los del Nasdaq con un 1,0%, con el mercado en modo “ya fue suficiente drama” después de lo que dejó la semana pasada. La apertura parece que confirma el movimiento que vigilaremos a lo largo del día para ver su fortaleza o debilidad frente a las noticias que se vayan dando. Así iniciamos la semana con un panorama que parece constructivo: caen los rendimientos de bonos, sube el apetito por riesgo y el crudo se desinfla, que es exactamente la combinación que los alcistas llevan semanas esperando y que aun es demasiado pronto para saber si es el principio del cambio o un escalón de parada en la larga subida.

La Regla de Taylor se equivoca de diagnóstico en el escenario macroeconómico actual. Trata un shock de costos, sobre todo energética, como si fuera un simple exceso de demanda. Eso no encaja con la realidad… pero espera que me meto en el lío sin dar los pasos correctos. Vamos por el principio.

La Regla de Taylor es una fórmula que muchos, y por mucho tiempo, lo usan como brújula: si la inflación está por encima del objetivo o la economía crece por encima de su potencial, hay que subir tipos; si ocurre lo contrario, bajarlos. El problema es que parte de una premisa concreta: que la inflación viene sobre todo de “demasiado dinero persiguiendo pocos bienes”. Es decir, de un exceso de demanda. Cuando la inflación llega por otro canal, la receta automática pierde el blanco o al menos hierra en la dosis.

Adelante, tienes listo este nuevo #BitcoinHoy que cada dos semanas te actualizo. Este es un contenido 100% gratuito que lo único que necesita es que le des tu like, compartas y por supuesto comentes para animar la conversación. Recuerda que en este contenido quincenal analizamos la situación de Bitcoin con análisis técnico en distintas temporalidades, viendo la liquidez del activo, la liquidez macro, opciones y los principales indicadores on-chain. Es una versión escrita, completa y con análisis aun más profundo del que hacemos en los LIVE que la comunidad de #CazadoresDelProfit. Vamos al lio…